Der Privatinvestor – Test & Erfahrungen mit dem Börsenbrief

Der Privatinvestor ist ein Börsenbrief, der von Prof. Dr. Max Otte und seinem 2013 gegründeten Institut für Vermögensentwicklung herausgegeben wird. Schwerpunkte von Der Privatinvestor sind Aktienanalysen und Kaufempfehlungen sowie aktuelle Nachrichten zu wirtschaftlichen Entwicklungen und Unternehmen.

Der Börsenbrief erscheint einmal wöchentlich. Einmal im Jahr erscheint der Privatinvestor Spezial mit einem Rückblick auf die wichtigsten Ereignisse im vergangenen Jahr und einer Einschätzung beziehungsweise einem Ausblick für das jeweils kommende Jahr, ebenfalls mit den Schwerpunkt Aktien, die beispielsweise im Auge behalten werden sollten. Außerdem gibt es Einschätzungen und Analysen zu kommenden wirtschaftlichen Entwicklungen.

Der Privatinvestor – Aktienanalyse nach dem Value Investive

Der Privatinvestor ist ein Börsenbrief, der von Prof. Dr. Max Otte und seinem 2013 gegründeten Institut für Vermögensentwicklung herausgegeben wird. Schwerpunkte von Der Privatinvestor sind Aktienanalysen und Kaufempfehlungen sowie aktuelle Nachrichten zu wirtschaftlichen Entwicklungen und Unternehmen.

Der Börsenbrief erscheint einmal wöchentlich. Einmal im Jahr erscheint der Privatinvestor Spezial mit einem Rückblick auf die wichtigsten Ereignisse im vergangenen Jahr und einer Einschätzung beziehungsweise einem Ausblick für das jeweils kommende Jahr, ebenfalls mit den Schwerpunkt Aktien, die beispielsweise im Auge behalten werden sollten. Außerdem gibt es Einschätzungen und Analysen zu kommenden wirtschaftlichen Entwicklungen.

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Value Investing Ansatz

Bei der Untersuchung von Aktien und Unternehmen auf ihr Potential setzt das Team um Prof. Dr. Max Otte auf den Value Investing Ansatz. Das heißt, dass es sich um im Grunde genommen solide aufgestellte Unternehmen handeln muss. Um eine konkrete Kaufempfehlung aussprechen zu können, muss die Aktie zudem unterbewertet sein. Die Produkte müssen zukunftsfähig und die Auftragslage gut sein. Auch die Marktsituation inklusive rechtlicher und ökologischer Determinanten müssen grundsätzlich stimmen, damit es in absehbarer Zeit einen Trend nach oben geben kann beim Aktienkurs.

Der Privatinvestor verwendet hierzu, die vom Institut für Vermögensentwicklung verwendete Königsanalyse. Die Unternehmen werden hierzu im ersten Schritt nach klar vorgegebenen qualitativen und quantitativen Kriterien bewertet:

Qualitative Kriterien

1 Qualität des Geschäftsmodells

Das Geschäftsmodell muss verständlich und nachvollziehbar sein
Beurteilung, ob es sich um ein zyklisches oder antizyklisches Geschäft handelt

2 Produzierte Güter und Dienstleistungen

An wen richten sich die Produkte und wie ist der Preis?
Handelt es sich um Produkte für den täglichen Bedarf?

3 Nachhaltige Wettbewerbsvorteile

Ist das Unternehmen führend in der Branche?
Welche Netzwerkeffekte bestehen?
Welche starken Marken hat das Unternehmen?

4 Wachstumspotential der Branche

Handelt es sich um eine stabile Branche mit guten Wachstumsaussichten?
Gibt es auch in den spezifischen Geschäftsfeldern gute Aussichten?

5 Qualität des Managements

Wird das Unternehmen von kompetenten und ehrlichen Managern geführt?
Handelt das Unternehmen im Interesse der Anlegermasse

Quantitative Kriterien

1 Ergebnismargen

Erwirtschaftet das Unternehmen hohe Brutto-/Gewinnmargen?
Können die Margen beibehalten werden?

2 Wachstum und Rendite

Kann das Unternehmen möglichst über fünf Jahre ein kontinuierliches Gewinnwachstum aufweisen?

3 Historie, Beständigkeit

Wie lange existiert das Unternehmen?
Ist die Geschäftsentwicklung kontinuierlich?
In welchen Jahren kam es zu Verlusten?

4 Kapitalintensität

Erwirtschaftet das Unternehmen einen hohen operativen Cashflow und wie hoch ist die Sachinvestitionsquote?

5 Bilanzen und Verschuldung

Ist die Eigenkapitalquote ausreichend und stabil?
Ist der Verschuldungsgrad angemessen?

Bestimmung des inneren Wertes

Im zweiten Schritt wird dann der Innere Wert des Unternehmens ermittelt. Der Innere Wert (intrinsischer Wert), spiegelt den wahren Wert eines Unternehmens wider und wird aus dem Substanzwert, Ertragswert und dem Wachstumspotential abgeleitet.

Das ermöglicht das Erkennen von aktuellen Unterbewertungen von Aktien. Die Ermittlung des Inneren Wertes ist der Schlüsselfaktoren für An­lage­ent­schei­dun­gen un dEmfehulungen nach der Methode des Value Investing.

Der Privatinvestor – Bewertung

Die Analyse der Unternehmen und Aktien mit der Königsanalyse von Der Privatinvestor ist sehr detailliert. Dafür handelt es sich um eine methodisch klar nachvollziehbare Untersuchung, die in einem Punktesystem mündet und somit zu klaren Favoriten für Kaufempfehlungen unter Anwendung des Value Investing handelt.