Euro-Bund-Future Prognose 2021
Der Euro-Bund-Future fungiert als Indikator, der die erwartete Zinsentwicklung am Kapitalmarkt widerspiegelt. Über den Kauf von Euro-Bund-Future Kontrakten können Trader beispielsweise auf einen Anstieg der Zinsen spekulieren. Eine Nutzung zur Absicherung von Portfolios mit verzinslichen Wertpapieren ist mit dem Euro-Bund-Future ebenfalls möglich. Darüber hinaus ist der Indikator das wichtigste Barometer für die Konjunkturentwicklung.
Der Kurs des Euro-Bund-Futures stieg in den vergangenen Jahren 12 Jahren mit wenigen Ausnahmen stetig an. Diese Tatsache ergibt sich aus dem indirekt proportionalen Zusammenhang, dass bei fallenden Zinsen der Kurs des Euro-Bund-Futures steigt und umgekehrt bei steigenden Zinsen der Kurs fällt. Fällt die Euro-Bund-Future Prognose 2021 weiter positiv aus?
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Stand der Tabelle / Letztes Update: 16.11.2024
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Was sagt der Euro-Bund-Future aus?
Der Euro-Bund-Future ist ein synthetischer, standardisierter Terminkontrakt auf Bundesanleihen, dessen Preis hauptsächlich von der erwarteten Zinsentwicklung getrieben wird. Der Future ist mit einer fiktiven Verzinsung, einem Nominalwert von 100.000 Euro und einer Laufzeit von 10 Jahren ausgestattet. Gehandelt wird der Euro-Bund-Future an der Eurex. Über an der Eurex zugelassene Händler beziehungsweise Online-Broker können auch Privatanleger in den Euro-Bund-Future investieren.
Einflussfaktoren auf den Kurs des Euro-Bund-Future sind die Inflationsrate, ein steigender oder fallender Liquiditätsbedarf der öffentlichen Hand, eine Verknappung der Erhöhung der Geldmenge durch die Zentralbank und eine Veränderung der konjunkturellen Lage.
Es handelt sich im Gegensatz zu Optionen um ein unbedingtes Termingeschäft, bei dem der Verkäufer verpflichtet ist, nach Ablauf der Laufzeit die zugrundeliegenden Bundesanleihen zu liefern. Die Bundesanleihen können eine Restlaufzeit von mindestens 8,5 bis 10,5 Jahren haben, wobei das Mindestvolumen des emittierten Anleihepaketes mindestens 5 Milliarden Euro betragen muss.
Exkurs: Wie funktioniert dieser Future?
Zum Zeitpunkt der Übertragung muss der Käufer den Andienungspreis zahlen, der sich aus dem Nominalwert des Kontraktes mal den sogenannten Konvertierungsfaktor und zuzüglich der seit dem letzten Zinstermin aufgelaufenen Zinsen ergibt. Der Konvertierungsfaktor ist eine mathematische Größe, mit dem die zu liefernden Bundesanleihen, die sich hinsichtlich ihrer Kupons und Restlaufzeit unterscheiden können, gleichwertig gemacht werden, sodass alle eine Rendite von 6 % aufweisen, wie mit dem Kauf des Euro-Bund-Future vereinbart.
Anleihen mit einem Zinskupon von weniger als sechs Prozent jährlich besitzen einen Konvertierungsfaktor kleine als 1, Anleihen mit einem über sechs Prozent liegenden Kupon mit einem Faktor größer als 1. Das bedeutet, dass derzeit alle Bundesanleihen mit einer Laufzeit um die zehn Jahre einen Konvertierungsfaktor unter 1 vergleichbar gemacht werden.
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Euro-Bund-Future Prognose 2021 – Wie hoch kann er noch steigen?
Seit der Finanzkrise 2008 zeigt die Tendenz beim Kurs des Euro-Bund-Future (Symbol: FGBL) von einigen zwischenzeitlichen kleineren Korrekturen abgesehen stetig nach oben. Der Kurs liegt heute bei 175,40. Grund sind die immer weiteren Zinssenkungen bis hin zu Kupons mit Nullzinsen im Jahr 2020, wie die 0,00 % Bundesanleihe 2020 (2030) II (ISIN DE0001102507, WKN 110250, Volumen 5 Milliarden Euro, kleinste handelbare Einheit 0,01 Euro) mit einer negativen Rendite von heute minus 0,34 Prozent.
Euro-Bund-Future (08/2020)
Im März 2020 gab es bei Euro-Bund-Future wegen der Coronakrise eine kleine Korrektur nach unten auf einen Wert 167,94. Das lag daran, dass an sämtlichen Märkten panisch reagiert wurde. Mittlerweile herrscht jedoch an den Märkten wieder eine leicht optimistische Stimmung hinsichtlich der Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte und für das Jahr 2021. Es wird auch erwartet, dass bald ein Impfstoff gegen das Virus zur Verfügung stehen wird.
Die Anleger werden daher wieder ein wenig risikofreudiger. Auch die Stimmung bei den Einkaufsmanagern im Euroraum und in den USA ist seit einigen Tagen wieder besser geworden. Der aktuelle Arbeitsmarktbericht für die USA gibt ebenfalls Hinweise auf einen wieder steigenden Stellenaufbau.
Darüber hinaus vermittelt die EZB derzeit den Eindruck, dass sie das Anleihekaufprogramm PEPP mit einem Volumen von 1,35 Billionen Euro vielleicht nicht in vollem Umfang nutzen wird. Von Zinserhöhungen findet sich derzeit nicht einmal als Gerücht eine Spur. Ganz im Gegenteil, wegen der Coronakrise und der Finanzierung der Folgen über noch mehr Anleihen sorgt dafür, dass die Zinsen auf sehr lange Zeit tief liegen werden.
Die Folge ist, dass Bundesanleihen mit ihren Kupons mit Nullzinsen daraus folgenden negativen Renditen wieder stärker unter Druck geraten, was sich auch auf den Kurs Euro-BUND-Future auswirkt und voraussichtlich in der nächsten Zeit zu einem weiteren Anstieg führen kann.
Kommt die Zweite Coronawelle, kann die Stimmung wieder kippen
Falls jedoch wieder erheblich mehr Coronafälle auftreten und eine zweite Coronawelle droht, mit wiederum erheblichen wirtschaftlichen Auswirkungen aufgrund eines erneuten totalen Shutdowns, kann die Stimmung der Anleger an den Aktien und Kapitalmärkten wiederum ganz schnell kippen, sodass sie sich dann wieder mehr den sicheren Anlagen wie Bundesanleihen widmen werden. Für 2021 kann wegen der weiter bestehenden Unsicherheiten hinsichtlich der Konjunktur daher noch keine seriöse Prognose getroffen werden.
Kurz gesagt: Der derzeitige Haupteinflussfaktor ist die Corona-Epidemie. Die Leitzinsen spielen aktuell eine untergeordnete Rolle. Wenn die Konjunktur bei einer ausbleibenden zweiten Welle wieder kräftig anzieht, ist mit einem weiteren hohen Kursniveau beim Euro-BUND-Future mit einem möglichen Anstieg zu rechnen. Kommt es erneut zu drastischen Produktion- und Handelseinschränken kann sich das Kursniveau des Euro-Bund-Futures aufgrund wieder attraktiver, werden die Bundesanleihen deutlich nach unten bewegen.
Wie kann man vom Euro-Bund-Future profitieren?
Anstatt Euro-Bund-Futures selbst zu kaufen, können Anleger auch mit Optionen auf steigende, fallende oder kaum veränderte Kurse setzen.
Auf Monats- oder Jahressicht können, beispielsweise zur Depotbestandsabsicherung, Call-Optionen gekauft werden. Dabei wird das Recht erworben, einen Euro-Bund-Future zu einem bereits heute festgelegten Preis zu einem späteren Termin zu kaufen. Wenn der Kurs in der Zwischenzeit steigt, kann aber auch die Option mit Gewinn verkauft werden. Solche Optionsstrategien kann man in einem Trading Seminar lernen.
Wer kurzfristig von Kursveränderungen, und das gilt auch für fallende Kurse, profitieren will, kann entsprechend CFD Positionen erwerben. Allerdings sollte das Halten einer CFD-Position über Nacht wegen der Gebühren und des sprunghaften Eröffnungskurses am nächsten Handelstag gut überlegt sein.
Die Erwähnung der Wertpapiere ist rein informativ und sollte nicht als Empfehlung verstanden werden
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