Mass Index Indikator

Mit dem Mass Index Indikator können in einer laufenden Kursentwicklung Trendwechsel identifiziert werden. Der von Tushar Chande und Donald Dorsey entwickelte Indikator dient insbesondere dazu, das Ende eines Trends nach oben und nach unten sowie mögliche Trendwendepunkte herauszuarbeiten. Er wird zur Gruppe der Volatilitäts-Indikatoren gerechnet.

Erklärung

Die Aussage des Mass Index Indikators ist jedoch eher allgemeiner Natur. Es werden beispielsweise keine Kauf- oder Verkaufssignale generiert, noch können Aussagen über die Impulsstärke getroffen werden. Es werden lediglich die Differenzen aus den täglichen Höchst- und Tiefstkursen geglättet. Daher sollte die Anwendung des Mass Index Indikators nur zusammen mit anderen Indikatoren erfolgen, um ein schärferes Bild von der möglichen Kursentwicklung zu bekommen.

Von besonderer Relevanz ist der Mass Index Indikator nach einem Dreh aus oberen Extrembereichen. Bei relativ hohen Werten, die dann wieder abfallen, lässt sich empirisch betrachtet relativ zuverlässig das Ende eines Trends deuten.

Vor- und Nachteile des Mass Index Indikators

 guter Indikator zur Bestimmung von Trend-Enden
  leicht zu errechnen
  liefert keine Kauf- oder Verkaufssignale
 keine Aussagen über Impulsstärke zur Trendänderung

Bildung des Mass Index Indikators

Im ersten Schritt werden die Differenzen aus den Tagestiefs (Lt) und dem Tageshochs (Ht) für einen kürzeren Zeitraum ermittelt, beispielweise über neun Tage, wie von Dorsey vorgeschlagen. Diese werden dann zu einem gleitenden Durchschnitt EMA 1 zusammengefasst. Der Wert stellt gleichzeitig den Zähler für die Bildung des Mass Index-Wertes für einen Tag dar. Dieser gleitendende Durchschnitt wird dann im zweiten Schritt noch einmal geglättet, indem einfach noch einmal ein EMA 2 auf den EMA 1 errechnet wird und zwar über den gleichen Zeitraum, also im Beispiel ebenfalls über neun Tage. Der EMA 2 bildet den Nenner für die Berechnung des Mass Index für einen Tag.
Im dritten Schritt werden die Mass Index-Werte über einen Zeitraum von beispielsweise 25 Tagen addiert. Das Ergebnis stellt den Mass Index Indikator dar.

Mass Index = Sum (EMA1 (t=1) / EMA2 (t=1) + …..+ EMA1 (t=1-n ) / EMA2 (t=1-n)

EMA 1 und EMA 2 und die Quotienten werden für 25 Tage über die jeweils letzten neun Tage gebildet. Die Summe aus den Quotienten wird über 25 Tage ermittelt.

Interpretation und Anwendung

Innerhalb des Mass-Index werden die täglichen Differenzen aus den Tageshöchst- und Tieftswerten über einen bestimmten Zeitraum quantifiziert. Es gibt keine klare Definition über welchen Zeitraum die gleitenden Durchschnittswerte für die täglichen Differenzen aus Tageshöchst- und Tagestiefstwert gebildet werden.

Wenn die Durchschnitte über neun Tage gebildet werden wird der Mass Index-Wert für einen Tag, der sich aus dem Quotienten von EMA 1 und EMA 2 berechnet immer einen Wert knapp über 1 schwanken.

Das bedeutet, dass die Summe der Mass Index-Werte über einen Zeitraum über 25 Tage oberhalb von 25 liegen muss. Bei Schwankungen von mehr +/-0,5, also beispielsweise von 27 auf 26,5 kann von einem Trendwechsel gesprochen werden, der allerdings als schon eingetreten interpretiert werden muss, weil nur „historische Werte“ bis zum Zeitpunkt der Ermittlung des Mass Index Indikators betrachtet werden. Das ist allerdings der einzige Aussagewert des Mass Index Indikators.

Der Mass Index Indikator liefert keine klaren Kauf- oder Verkaufssignale. Daher sollte der Mass Index nur zusammen mit anderen Indikatoren verwendet werden, wenn eine konkrete Entscheidung für oder gegen einen Trade getroffen werden soll. Bei höheren Mass Index Indikator Werten über 27, die dann rasch unter 26,5 oder sogar niedriger absinken, sehen die Analysten aus der Betrachtung der Empirie heraus allerdings ein recht starkes Indiz für eine Trendumkehr.

Damit wird allerdings nur das nahende Ende eines Trends beschrieben. Es ist weder eindeutig, ob es mit dem betrachteten Kurs dann nach oben oder unten geht und genauso wenig, wie stark der Impuls zur Trendänderung tatsächlich ist.

Fazit

Der Mass Index Indikator von Tushar Chande und Donald Dorsey liefert gute Hinweise auf das nahende Ende von Trends. Die Bestimmung der einzelnen Werte im Indikator wird üblicherweise über 25 Tage vorgenommen, wobei die Tages-Indexwerte über gleitende Durchschnitte standardmäßig für einen Zeitraum von 9 Tagen ermittelt werden.

Insbesondere bei hohen Werten um die 27 und dann abfallend auf 26,5 oder niedriger (oberer Reverse Bulge) kann, empirisch gesehen, recht zuverlässig eine Trendumkehr vorausgesagt werden. Es lassen sich jedoch keine Anhaltspunkte für einen Kauf oder Verkauf des betrachteten Assets ableiten.

Für die Entscheidungsfindung, ob ein konkreter Trade stattfinden soll oder nicht, wird daher dringend empfohlen, den Mass Index Indikator nur zusammen mit anderen Indikatoren zu verwenden und nicht auf den Indikator selbst abzustellen. Darüber hinaus können keine Aussagen über die Stärke eines Impulses zur Trendumkehr gewonnen werden.