Der Money Flow Index Indikator zeigt an, welches Volumen in den zugrundeliegenden Basititel hinein- und wieder herausfließt. Der MFI kann auch als eine Art Momentum für das gehandelte Volumen interpretiert werden. Wenn beispielsweise der Kurs eines Assets in der Nähe des Tageshochs schließt, wird davon ausgegangen, dass bis zum Börsenschluss noch Geld in den Basistitel geflossen ist.

Erklärung

Umgekehrt, wenn der Kurs in der Nähe des Tagestiefs geschlossen hat, wird angenommen, dass Geld aus den Basistitel herausfließt. Dabei muss allerdings jeweils verglichen werden, ob sich der Kurs zum Vortag erhöht hat oder gefallen ist. Ein steigender Money Flow zeigt einen Aufwärtstrend an und ein fallender Money Flow Index einen Abwärtstrend. Es wird also der Zusammenhang untersucht, ab das Handelsvolumen eines Tages zu steigenden oder fallenden Kursen geführt hat.

Außerdem können Marktübertreibungen nach oben oder unten identifiziert werden. Mit dem Money Flow Index können außerdem Kauf- oder Verkaufssignale abgeleitet werden. Hierfür wird ein gleitender Durchschnitt auf den Money Flow Index berechnet, um die entsprechenden Handelssignale frühzeitig zu erhalten. Allerdings können in bestimmten Situationen auch Fehlsignale produziert werden. Der Money Flow Index stellt eine Alternative zu vielen Oscillator-Modellen dar. Unter den Tradern hierzulande wird er allerdings noch nicht allzu häufig verwendet, obwohl er eine gute Aussage und Prognosekraft hat.

Vor- und Nachteile des Money Flow Index

wertet das in einen Titel hinein- und hinausfließende Volumen und die Kursentwicklung aus
kann neue Trends und Marktüberhitzungen anzeigen
liefert Handelssignale
Fehlinterpretationen möglich

Bildung des Money Flow Index

Die Berechnung des Money Flow Indikator erfolgt in mehreren Schritten. Zunächst wird der typische Durchschnitt berechnet:

TD(t)= (H(t)+L(t)+C(t)) / 3

Der typische Preis wird dann mit dem Handelsvolumen multipliziert, um den Money Flow zu erhalten:

MF = TD(t) x V

Allerdings muss zur Einordnung auch ein Abgleich mit dem Vortag stattfinden. Wen der heutige Durchschnitt größer als der von gestern ist, wird von einem positiven Money Flow gesprochen:

bei TD(t) > TD(t-1) gilt: +MF = TD(t) x V(t) und – MF = 0
bei TD(t) < = TD(t-1) gilt: +MF = 0 und -MF = TD(t) x V(t)

Abschließend wird noch die Money Flow Ratio gebildet, die messen soll, ob die Kurse eher am Tageshoch schließen oder am Tagestief. Damit kann dann eine Prognose für den Trend beziehungsweise für die Kursentwicklung erstellt werden. Hierzu wird für einen Betrachtungszeitraum die Summe positiven Money Flows durch die Summe der negativen Money Flows dividiert:

MFR = ∑ +MF von t bis t-n / ∑ – MF von t bis t-n

Als Einstellung für den Betrachtungszeitraum kann zum Beispiel 20 tage gewählt werden.

Money Flow Index – Interpretation und Anwendung

Ein steigender oder fallender MFI zeigt an, ob das Handelsvolumen an einem Börsentag zu steigenden oder fallenden Kursen geführt hat. Die MFI-Veränderung fällt umso großer aus, je größer die Veränderung des Handelsvolumens gegenüber dem Vortag ist.

Zugrunde liegende Assets, die Handelsvolumen verstärkt anziehen, können auch indizieren, ob sich ein neuer Trend nach oben oder unten einstellen wird. Daraus abgeleitet, kann der Money Flow Index Indikator als Signal für Trades genutzt werden.

Ein Kaufsignal ist gegeben, wenn der MFI die gedachte Mittellinie von unten kommend nach oben kreuzt. Umgekehrt wird ein Verkaufssignal geliefert, wenn der MFI die Linie von oben kommend nach unten kreuzt. Die Signale können noch früher angezeigt werden, wenn ein gleitender Durchschnitt auf den Money Flow Index Indikator gelegt wird.

Aus den Divergenzen zwischen dem Kurs und dem MFI kann ebenfalls abgeleitet werden, ob sich ein Aufwärtstrend verlangsamt. Das ist dann der Fall, wenn der Kurs zwar noch ein wenig steigt und sich ein neues Hoch herausbildet, während  der MFI jedoch schon einen geringen Wert erzeugt. Die Aussagen für den Money Flow Index Indikator sind dann ähnlich wie beim Momentum Indikator.

Fazit

Der hierzulande noch nicht allzu häufig verwendete Money Flow Index Indikator liefert eine Zusammenhand zwischen dem Handelsvolumen und den Kursentwicklungen. Ein Basistitel, der gegenüber dem Vortag mehr Volumen auf sich vereint, führt zu steigenden Kursen. Liegt der Schlusskurs nah am Tageshoch, wird auf einen sich bildenden Aufwärtsrend geschlossen und liegt der Schlusskurs nah am Tagestief, kann von einem kommenden Abwärtstrend gesprochen werden.

Betrachtet man den gleitenden Durchschnitt des Money Flow Index Indikator, können frühzeitig Kauf und Verkaufssignale aus den Volumenveränderungen abgeleitet werden. Diese können jedoch auch Fehlinterpretationen beinhalten, da kein Vorliegen eines „Meta Trends“, beispielsweise durch einen Vergleich mit einem längeren Betrachtungszeitraum untersucht wird. Hier kann ergänzend der Momentum Multi Time Frame Indikator genutzt werden.

Der Accelerator Oscillator Indikator (AC), oft auch Accelarator Decelarator Oscillator genannt, misst die Beschleunigung oder Entschleunigung der Kursentwicklungen, aufgrund eines sich verändernden Verhältnisses von Angebot und Nachfrage. Er leitet sich also vom Momentum, also der Schwungkraft der Kursbewegungen ab.

Erklärung

Anders als der rein auf gleitenden Durchschnitten, also auf Vergangenheitswerten beruhende Awesome Indikator, sind mit dem Accelarator Oscillator Indikator, ähnlich wie beim Momentum Indikator, auch Prognosen möglich. Dabei wird das Momentum des aktuellen Marktgeschehens mit dem Momentum einiger Tage davor verglichen.

Damit kann erkannt werden, ob sich die Bewegungsdynamik verändert hat und es können aus den entstehenden Signalen gewinnbringende Situationen erkannt werden. Die Veränderung der Kursdynamik soll so früh wie möglich erkannt werden, sodass sich eine prognostischer Nutzen ergibt

Das ist möglich, weil der Accelerator Decelerator Indikator dem Kurs voranläuft. Im Klartext: Der Accelerator Oscillator Indikator reagiert bereits bevor sich die Preise am Markt im Kurs niederschlagen. Damit ist der Accelerator Descelerator Oscillator, genau wie der Momentum Indikator ein hervorragendes Instrument, um Entscheidungen für neue Trades zu treffen oder aus einer bestehenden Position auszusteigen.

Vor- und Nachteile

misst die Beschleunigung und Entschleunigung von Kursverläufen
liefert Kauf- und Verkaufssignale
Prognosen von Trendfortsetzungen und Trendveränderungen möglich
 einfache Berechnung und standardmäßig in vielen Toolboxen enthalten Bestätigung der Signale nötig

Bildung des Accelerator Oscillator Indikator

Die Berechnung der Werte für den Accelerator Oscillator Indikator ist relativ einfach. Zuerst wird das Momentum für eine vordefinierten Betrachtungszeitraum durch Subtraktion oder Division des Schlusskurses am aktuellen Tag und zu Beginn des betrachten Zeitraums berechnet:

Momentum(t) = Ct – Ct-n oder Momentum = (Ct / Ct-n) * 100

Anschließend wird das Momentum für den Schlusskurs für einen Tag x einige Tage vorher berechnet:

Momentum(t-x) = C(t-x) – C(t-x-n) oder Momentum = (C(t-x) / C(t-x-n)) * 100,

um dann das frühere Momentum vom späteren zu subtrahieren, um den Wert für den Accelerator Oscillator Indikator zu erhalten:

AC(t) = Momentum(t) – Momentum(t-x) = (C(t) – C(t-n) ) – ( C(t-x) – C(t-x-n) )

Als Standardwerte für den Zeitraum n haben sich 10 Tage und x-n 13 Tage durchgesetzt. Die Werte können jedoch individuell eingestellt werden.

Interpretation und Anwendung

Die Interpretation und Anwendung des Accelerator Oscillator Indikator ähnelt stark der des Momentum Indikators. Mit dem Accelerator Oscilllator Indikator werden die Veränderungen Schwungkraft, also der Dynamik der Kursbewegung gemessen.

Veränderungen im Accelerator Oscillator eilen dabei stets den Kursen voraus. Dadurch ist der Accelerator Oscillator Indikator auch als Instrument zur Prognose von Trendfortsetzungen und Trendwechseln geeignet. Im Gegensatz zum einfachen Momentum Indikator hat er jedoch einige zusätzliche Eigenschaften, die helfen, die Qualität der Prognosen zu verbessern und damit auch bessere Handelsentscheidungen zu treffen.

Während sich der Momentum Indikator nur auf einen Zeitraum bezieht, vereint der Accelarator Oscillator Indikator, fast identisch wie der Momentum Multi Time Frame Indikator, die Betrachtung zweier Zeiträume in sich, was einen Abgleich der aktuellen Signalempfehlungen aus dem Indikator mit dem „Meta-Trend“, also der tatsächlichen Trendentwicklung entspricht.

Beispiel: Der Momentum Indikator kann bei einer Betrachtung eines sehr kurzen Zeitraumes, beispielsweise über 5 Minuten Aussagen und Signale liefern, die überhaupt nicht mit dem Trend am selben Tag oder in der gleichen Woche übereinstimmen und daher zu Fehlinterpretationen führen, sprich Fehltrades provozieren können. Dies wird mit dem Accelerator Oscillator Indikator korrigiert, der daher einen ähnlich starken Aussagewert wie der Momentum Multi Time Frame Indikator besitzt.

Grundsätzliche Aussagen

Ein steigender Accelerator im positiven Bereich, das heißt über einer gedachten Mittellinie bedeutet, dass die Kursbewegung nach oben an Schwung zunimmt. Ist der Accelerator im positiven Bereich im Fallen bedeutet das, dass die Kursbewegung nach oben an Fahrt verliert. Ein steigender Accelerator im negativen Bereich bedeutet, dass sich die Abwärtsbewegung beschleunigt und ein fallender Accelerator im negativen Bereich, dass sich die Abwärtsbewegung verlangsamt. Mit dem jeweiligen Kreuzen der Mittellinie kann ein Wechsel in der Kursrichtung prognostiziert werden.

Ob auch ein Trendwechsel eingeschlagen wird, sollte durch Bestätigungen abgewartet werden. Dadurch, dass der AC den Kursänderungen vorläuft, haben Trader meistens auch noch genügend Zeit, die Bestätigungen abzuwarten, um erst dann einen Trade zu platzieren oder herauszunehmen. Der Accelerator Oscillator Decelerator Indikator eignet sich darüber hinaus hervorragend zur Überprüfung von Signalen, die andere Indikatoren bieten und wird verschiedentlich auch zur Bildung individueller Indikatoren genutzt, indem er einfach integriert wird,

Fazit

Der Accelerator Oscillator Indikator ist zusammen mit dem Momentum Indikator und dem Momentum MTF einer der stärksten „Waffen“ für Trader, wenn es darum geht, ein Stück weit in die Zukunft zu blicken. Das kann man sich so wie bei einem Spielzeugauto mit aufgezogenem Schwungrad vorstellen. Das Auto wird erst beschleunigen und dann seine Geschwindigkeit verringern, bis es stehen bleibt. Bevor es stehen bleibt, kann jedoch immer gesagt werden, ob es noch vorangeht oder nicht, ohne dazwischen aufkreuzende Hindernisse natürlich. Daraus lassen sich, neben der Prognose für Kursentwicklungen und Trendfortsetzungen und anbahnende Wechsel auch die Stärke der Kursbewegungen sowie Kauf- und Verkaufssignale ableiten. Es wird jedoch dazu geraten immer noch ein Bestätigungssignal abzuwarten. Im Forex-Handel und im Daytrading ist der Accelerator Oszillator Indikator ein viel verwendetes Standardinstrument.

Mit dem Momentum Multi Time Frame Indikator (Momentum MTF Indikator) können Trader den Momentum Indikator für verschiedene Betrachtungszeiträume gleichzeitig bestimmen. Das hat folgenden Sinn:

Erklärung

Bei einer Berechnung des Momentum Indikator wird die „Schwungkraft“ der Kurse ermittelt. Ein fallendes Momentum im positiven Bereich oberhalb der Mittellinie deutet also auf ein Nachlassen des Schwungs der Kursbewegung nach oben hin. Es kann jedoch nie genau vorhergesagt werden, dass sich damit auch der Kurstrend wirklich drehen wird.

Der Kurs kann sich trotz abnehmendem Momentum in der Regel immer noch sein Stück nach oben bewegen. Es besteht also eine Divergenz zwischen Kursentwicklung und Momentum. In vielen Fällen wird der Kurs dann wie ein Ball, der nach oben in die Luft geworfen wurde, wieder fallen, aber nicht immer. Eine mit einer einfachen Momentum-Berechnung getroffene Handelsentscheidung würde sich dann als falsch herausstellen.

Manchmal kommen neue Teilnehmer oder Informationen auf den Markt, manchmal besteht auch nur eine Zeit des Abwartens der Marktteilnehmer, die dann auf einmal wieder verstärkt kaufen und schon gewinnt der Kurs wieder neu an Schwungkraft und das Momentum steigt wieder, ohne dass zwischenzeitlich eine signifikante Abwärtsbewegung des Kurses stattgefunden hatte oder gar ein neuer Trend eingeschlagen wurde.

Vor allem Forex Trader, die vornehmlich nur sehr kurz in einer Position bleiben, werden dieses Phänomen kennen. Um das für eine bestimmte kurze Zeitperiode betrachtete Momentum besser einzuordnen, können mit dem Momentum Multi Time Frame Indikator weitere Momentum-Berechnungen über längere Zeiträume durchgeführt werden.

Das hilft zu vermeiden, dass Trades auf Basis eines für einen nur kurzen Zeitraum berechneten Momentum Indikators gegen den Trend ausgeführt und damit meistens zu keinem Gewinn führen. Mit einem zweiten über einen längeren Zeitraum berechneten Momentum können Trader vermeiden, das Gesamtmarktgeschehen und den „großen“ Trend aus dem Blick zu verlieren.

Vor- und Nachteile

Überprüfung von Entscheidungen aus dem Momentum Indikator
Qualitätiv bessere Handelsentscheidungen
Prognose von Trendbeginn, Wechsel und Ende
leicht zu berechnen und individuell einstellbar
Fehlintrepretationen bei Seitwärtstrends

Bildung des Momentum Multi Time Frame Indikator

Bei der Berechnung des Momentum wird vom heutigen Schlusskurs der Schlusskurs zu jedem Tag (n) innerhalb des Betrachtungszeitraumes subtrahiert, also:

Momentum = Ct – Ct-n oder Momentum = (Ct / Ct-n) * 100

Das Ergebnis ist ein grafisch um eine Mittellinie oszillierender Graph, in dem alle Werte oberhalb der Mittellinie höher und alle Werte unterhalb niedriger als die vor n Tagen sind. Alternativ kann die Berechnung auch als Quotient erfolgen, multipliziert mit dem Faktor 100. Die Aussage bleibt gleich, die Skalierung ändert sich allerdings.

Beim Momentum Multi Time Frame Indikator wird die Berechnung zweimal durchgeführt einmal für einen geeigneten kurzen Zeitraum, beispielsweise über zehn Tage und einmal für einen längeren Zeitraum, etwa über 30 Tage.

Interpretation und Anwendung

Im Ergebnis der Berechnung des Momentum Indikator über zwei Zeiträume stellen sich dann zwei verschiedene Oszillatoren dar, die erheblich divergieren können. So ist es möglich, dass der Wert für das Momentum der Betrachtungsperiode mit deutlichem Schwung im positiven Bereich liegt und der Wert des Momentum für den längeren Zeitraum noch im negativen Bereich.

Die Interpretation jedes Oszillators fällt also für sich losgelöst betrachtet völlig unterschiedlich aus. Ein steigendes Kurzfrist-Momentum im positiven Bereich ist eine zunehmende Schwungkraft, die als Fortsetzung eines Aufwärtstrends interpretiert werden kann – jedoch nur im kurzfristigen Bereich.

Ein fallendes Langfrist-Momentum im negativen Bereich stellt immer noch eine Fortsetzung eines Abwärtstrends dar, also eine zunehmende negative Schwungkraft des Kurses auf lange Sicht betrachtet. Das beobachtete Steigen des zugrundeliegenden Kurses im Moment könnte lediglich eine kleine Kurskorrektur sein, die noch keinen neuen Trend im langfristigen Bereich widerspiegelt.

Daraus ergeben sich folgende Empfehlungen:

Trades sollten nur in Richtung des Langfrist Momentum ausgeführt werden. Damit kann festgelegt werden, ob Long oder Short getradet werden soll. Das spezifische Kauf- oder Verkaufssignal sollte jedoch aus dem Kurzfrist-Momentum entnommen werden. Das setzt jedoch voraus, dass die Richtung des Kurzfrist-Momentum in die gleiche Richtung tendiert. Schneidet das Kurzfrist-Momentum von unten kommend die Mittellinie, handelt es sich dann um ein Kaufsignal, wenn das Langfrist-Momentum in die gleiche Richtung tendiert. Schneidet umgekehrt das Kurzfrist-Momentum von oben kommende die Mittellinie, ist das nur dann ein Verkaufssignal, wenn auch das Langfrist-Momentum in die gleiche Richtung tendiert.

Die Signale des Kurzfrist Momentum werden also vom Langfrist-Momentum überprüft und bestätigt oder widerlegt. Das ist einer der entscheidenden Vorteile der Momentum Multi Time Frame Indikator Analyse.

Fazit zum Momentum Multi Time Frame Indikator

Mit der Auswertung von Momentum-Berechnungen über verschiedene Zeiträume lässt sich die Qualität der Aussagen aus einer Momentum Berechnung für einen kürzeren Zeitraum erheblich verbessern. Vor allem bei der Ableitung von Kauf- und Verkaufssignalen können Fehler vermieden werden. Prognosen nachzulassenden und sich verstärkenden Trends fallen wesentlich fundierter aus.

Der Momentum Indikator (MI) gehört zu den am meisten in der technischen Analyse verwendeten Instrumenten. Er wird manchmal auch als die Mutter aller Oszillatoren bezeichnet. Mit ihm wird die Kraft oder auch die Geschwindigkeit einer Kursbewegung gemessen.

Erklärung

Durch die fortlaufende Quantifizierung der Kraft kann der Momentum Indikator als Signalgeber für einen beginnenden Trend, für eine Trendumkehr und für die Ableitung zunehmender oder abnehmender Trendstärken herangezogen werden.

Dadurch, dass der Momentum Indikator dem Kurs vorläuft, ergibt sich ein hervorragender Prognosecharakter. Wie bei einem Ball der in die Luft geworfen nach oben wird, nimmt die Geschwindigkeit zunächst zu, um sich dann auf null zu reduzieren. Der Ball kehrt dann um, um anschließend wieder mit zunehmender Geschwindigkeit nach unten zu fallen.

Auch Kauf- und Verkaufssignale lassen sich zuverlässig ableiten, egal ob beim Daytrading oder beim Handel im langfristigen Bereich. Schwächen zeigt der Momentum Indikator in Seitwärtstrends. Das Kursrauschen um einen Mittelwert kann jedoch mit einfachen Mitteln herausgefiltert werden.

Der Momentum Indikator wird vielfach auch dazu genutzt, um andere Indikatoren zu überprüfen oder besser interpretieren zu können, etwa für den Moving Average Indikator. Er wird auch in die Berechnung anderer Indikatoren mit einbezogen.

Vor- und Nachteile des Momentum Indikators

Prognosen von Trendbeginn, Wechsel und Ende
Ermittlung der Stärke von Trends
liefert Kauf und Verkaufssignale
leicht zu berechnen und individuell einstellbar
bei Seitwärtstrends sind Fehlinterpretationen möglich

Bildung des Momentum Indikator

zur Berechnung des Momentum Indikator wird vom heutigen Schlusskurs der Schlusskurs am zu jedem Tag (n) innerhalb des Betrachtungszeitraumes subtrahiert.

Momentum = Ct – Ct-n oder auch Momentum = (Ct / Ct-n) * 100

Das Ergebnis ist ein grafisch um eine Mittellinie oszillierender Graph, in dem alle Werte oberhalb der Mittellinie Kurse höher und alle Werte unterhalb Kurse niedriger als die vor n Tagen sind. Alternativ kann die Berechnung auch als Quotient erfolgen, multipliziert it dem Faktor 100. Die Aussage bleibt jedoch gleich. Nur die Skalierung ändert sich dadurch.

Die Einstellung des Betrachtungszeitraumes kann individuell erfolgen, üblich sind Abstände mit 10, 20, 30 oder mehr Perioden. Die Berechnung ist also sehr einfach durchzuführen

Interpretation und Anwendung

In erster Linie kann der Momentum Indikator zur Messung der Schwungkraft der Kurse genutzt werden. Es ist einem Trend und einem Trendwechsel vorauseilend. Das eröffnet vielfältige Anwendungsmöglichkeiten und stellt die Verwendung als Prognoseindikator in den Vordergrund.
Ein steigendes Momentum im positiven Bereich ist eine zunehmende Schwungkraft, die als Fortsetzung eines Aufwärtstrends interpretiert werden kann.

Ein fallendes Momentum im positiven Bereich stellt ein Nachlassen der Schwungkraft an und stellt somit das Ende einer Aufwärtsbewegung der Kurse dar. Ein fallendes Momentum im negativen Bereich stellt eine Fortsetzung eines Abwärtstrends dar, also eine zunehmende negative Schwungkraft des betrachteten Assets.

Trend Erkennung

Ein wiederum steigendes Momentum im negativen Bereich unterhalb der Mittellinie einen nachlassenden Abwärtstrend. Wenn die jüngeren Kursgewinne geringer ausfallen als die vorangegangenen, ergibt sich also ein fallendes Momentum im positiven Bereich oberhalb der Mittellinie. Wenn die Kursrückgänge zunehmend geringer ausfallen, steigt das Momentum unterhalb der Mittellinie im negativen Bereich an. Das Momentum kann sich somit schon umkehren, obwohl der Kurs noch auf ein Maximum steigt.

Damit ist es möglich, konkrete Kauf- und Verkaufssignale zu ermitteln. Schneidet das Momentum von unten kommend die Mittellinie ist das ein Kaufsignal und von oben kommend ein Verkaufssignal. In seitwärts tendierenden Trends können Kursgeräusche jedoch Fehlinterpretationen hervorrufen.

Das Momentum eignet sich auch hervorragend zur Überprüfung anderer Indikatoren, etwa des Moving Average. Damit kann dann die Schwungkraft in der Entwicklung der anderen Indikatoren untersucht werden, um auf ein bevorstehendes Drehen des Moving Average zu schließen. Mithilfe des Moving Average können die aus der Momentum Berechnung folgenden Signale noch weiter sensitiviert werden.

Auch der Einbau von Filtern ist möglich, indem ober- und unterhalb der Mittellinie eine neutrale Zone gezogen wird. So lässt sich ein seitwärts gerichtetes Kursrauschen ausblenden.

Fazit

Der Momentum Indikator ist aus der technischen Chartanalyse nicht mehr wegzudenken und einer der am meisten verwendeten Instrumente. Seine Stärke liegt in der Prognosekraft, weil noch vor dem Trend läuft und dementsprechend Trendfortsetzungen oder Trendwechsel vorhergesagt werden können.

Der Momentum Indikator eignet sich daher auch hervorragend als Kauf- und Verkaufssignalgeber. In Seitwärtstrends zeigt er jedoch Schwächen. Fehlinterpretationen lassen sich jedoch mit kleineren Modifikationen im Modell herausfiltern.

Der MI dient auch zur Überprüfung anderer Indikatoren oder wird direkt bei der Erstellung anderer Indikatoren integriert.